Пугает ли вас число 100?

Автор: Евгения Обухова, Евгений Огородников | Дата: 21 Декабрь 2015

Пугает ли вас число 100?

Текущие тренды указывают на продолжение ползучей девальвации, хотя эпизодическое укрепление рубля вполне возможно. Дешевый рубль дает хорошие возможности для развития ряда отраслей


 

 

Минувшая неделя прошла под знаком «нефть ниже 40 долларов» — цены на Brent не только прочно закрепились ниже этого уровня, но и опустились к минимумам 2008 года — 36 долларам за баррель. Соответственно, продолжил падать и рубль — его курс превысил 71 за доллар. Нефть по 36–37 долларов — серьезный вызов для валютного рынка, для бюджета и в конечном счете для всей экономики. И хотя глава Банка РоссииЭльвира Набиуллина и заявляет, что население России не слишком беспокоится о курсе рубля и речь идет скорее о «привычке свои сбережения мерить иногда в валюте», на самом деле результаты недавнего опроса ФОМ показали, что 75% россиян считают, что изменение котировок российской валюты влияет на их жизнь, а 45% постоянно следят за курсом рубля (весной таких было 52%). Озабоченность колебаниями курса на минувшей неделе выразил даже Кремль. Проблема в том, что российская финансовая система окончательно перешла в новую парадигму свободного курса, как следствие — он стал гораздо более волатильным, чем раньше, и останется таковым и впредь. А это значит, что определять движение российской валюты продолжит мировой нефтяной рынок.

 

Шанс на отскок

 

Чуть больше года назад Банк России заявлял, что при курсе 45 рублей за доллар рубль недооценен, а аналитики спорили, будет ли российская валюта укрепляться или остановится у отметки 45 либо, в крайнем случае, 50 рублей за доллар. «Эксперт» вышел с обложкой «Слишком дешевая нефть», когда Brent стоил 75 долларов за баррель. Надо признать, что таких цен, как 37 долларов за бочку и 71 рубля за доллар, тогда не мог предположить никто. Теперь делать прогнозы стало еще сложнее — как выяснилось, на рынках возможны и такие варианты, которые раньше не принимались в расчет. Если говорить о ближайших целях, на рынке практически не сомневаются, что на днях рубль «прогуляется» к отметке 72–73 рубля за доллар. С более долгосрочными прогнозами не так просто

 

«Есть основания полагать, что валютные проблемы развивающихся рынков, ожидающиеся в 2016 году в связи с изменением политики ФРС США, сравнительно мало затронут российскую валюту, однако в рамках сценария, предполагающего цену нефти на уровне 20 долларов за баррель, рубль, безусловно, будет весьма уязвим, — осторожно пишут аналитики Sberbank CIB. — В краткосрочной перспективе фактором непредсказуемости для рубля могут оказаться настроения российского населения и местных сырьевых экспортеров. На данный момент мы не видим оснований ожидать повторения ситуации конца прошлого года (резкого скачка курса. — “Эксперт”)». В Sberbank CIB также отмечают, что сейчас, в отличие от декабря 2014 года, участники рынка вообще достаточно спокойны и «смирились с девальвацией». Вопрос, который беспокоит и финансистов, и, конечно, население, — какой будет эта девальвация? Если отметка 80 рублей за доллар обсуждается спокойно, то 100 рублей за доллар уже выглядит неким психологическим уровнем. «Вероятность курса 100 рублей за доллар есть, и она не низкая, — считает начальник управления персонального инвестиционного консультирования ИК “Атон” Дмитрий Регузов. — Это может быть следствием как низких цен на нефть и дефицита бюджета, так и влияния других внешних или внутренних факторов. Естественно, это будет шоковым сценарием для российской экономики и приведет к скачку инфляции». Г-н Регузов при этом отмечает, что ажиотажа на валютном рынке действительно нет, скорее, инвесторы ждут укрепления рубля для вхождения в валюту.

 

В банке «Зенит» отмечают, что рыночные ожидания по стоимости нефти в следующем году значительно (на 25–30%) выше текущих ценовых уровней, а пик налоговых платежей, который придется на текущую неделю, может активизировать продажу валюты экспортерами по относительно высоким обменным курсам.

 

Макроаналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова полагает, что сильное падение рубля, если цена на нефть закрепится на уровне ближе к 30 долларам за баррель или опустится ниже этого уровня, в какой-то момент возможно (скажем, до 80–100 рублей. за доллар), но тогда ЦБ примет ряд известных мер, включая повышение ставки, чтобы этого избежать. «Ценой такого решения может стать высокая стоимость заимствований, слабая динамика ВВП и закрепление инфляционных ожиданий, но финансовая стабильность будет защищена», — уверена г-жа Помельникова.

 

А главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников уверен, что никаких шоков даже в случае снижения курса до 100 рублей за доллар не будет — так как экономика адаптируется к низкому и волатильному курсу рубля. «Экономика в целом большой валютной позиции уже не имеет, а внешний долг компаний сильно сократился», — поясняет аналитик. Михаил Матовников также ожидает укрепления рубля в скором времени. «На курс влияет фактор потоков капитала — и если в 2014 году мы видели оттока капитал, то по итогам третьего квартала 2015-го видим приток, заметен приток и в четвертом квартале, — говорит он. —Именно из-за этого рубль не падает так сильно, как мог бы упасть, опустись нефть до нынешних уровней, скажем, летом. В первом квартале 2016-го мы также увидим профицит текущего счета, его росту будет способствовать в том числе снижение курса рубля в конце 2015 года, поэтому в первом квартале вполне вероятно укрепление рубля. Вообще, рубль будет плавать в любом направлении, он будет волатильным, что, как ни парадоксально, может стать причиной дедолларизации. При волатильном курсе стимулы уходить в валюту уменьшаются: это не выгодно ни заемщикам, ни вкладчикам, потому что никто не знает, что будет с курсом дальше. Банки, в свою очередь, не имеют сильной валютной позиции и не стремятся играть на валютном рынке».

 

Падение нефти стало спусковым крючком девальвации zzzzzzzzzzzzzzzzzzt_g1.jpg

Падение нефти стало спусковым крючком девальвации

 

Вообще, разброс в оценках будущего российской валюты в этом году достиг поистине поразительных значений. Почти одновременно вышли два полярных прогноза — Bank of America Merrill Lynch рассчитал, что при цене нефти 35 долларов за баррель рубль придется девальвировать до 94 за доллар, а при падении нефти до 30 долларов — до 105–120 за доллар (чтобы не превысить бюджетный дефицит в 3%). А датский Saxo Bank, славящийся своими «перпендикулярными» прогнозами, предсказал резкий взлет нефти обратно до 100 долларов (с последующим откатом к 50–70) и укрепление рубля на 20%. И самое интересное, что такой сценарий не лишен вероятности — виной всему нюансы происходящего сегодня на нефтяном рынке.

 

Пузырь наоборот

 

Итак, пике на рынке нефти в первой половине декабря привело к тому, что ее стоимость опустилась к 35–37 долларам по эталонным сортам WTI и Brent. Однако реальная торговля нефтью идет далеко не эталонами, и многие сорта менее качественной нефти даже пробили отметку 30 долларов за баррель. К 30 долларам приблизилась и цена российской нефти Urals. Согласно данным Thomson Reuters, еще летом дисконт Urals к Brent достигал около одного доллара за баррель, а в ноябре он уже составлял 2,5–3,5 доллара.

 

Такое падение существенно подрывает и платежный баланс нашей страны, и бюджет, который рассчитан в этом году исходя из среднегодовой цены нефти Urals 50 долларов за баррель и курса доллара 61,5 рубля — то есть 3075 рублей за баррель. Надо отметить, что при этом декабрьское падение стоимости нефти сопровождалось весьма незначительным относительно этого падением рубля, так что в итоге бочка Urals к середине декабря стоила примерно 2500 рублей. Таким образом, если в первой половине года падение курса рубля нивелировало снижение стоимости нефти, то уже в третьем квартале этот фактор сошел на нет. Например, если ориентироваться на отчетность «Роснефти» по МСФО за девять месяцев 2015 года, то потери EBITDA от дешевеющей нефти составили 235 млрд рублей, в то время как падающий рубль добавил к EBITDA 184 млрд рублей. Ножницы четвертого квартала могут оказаться намного больше. Если в третьем квартале «Роснефть» продавала баррель за 3100 рублей, то рублевые цены четвертого квартала могут быть на 15–20% ниже.

 

Тем не менее, несмотря на падающие доходы, российские нефтяники включились в мировую борьбу за доли рынка. По прогнозам министра энергетики Александра Новака, в 2015 году добыча нефти в России составит 533 млн тонн против 526,3 млн тонн годом ранее. И это не только российский тренд: на последнем заседании ОПЕК картель и вовсе отказался называть квоты добычи, как бы намекая, что страны, входящие в него, продолжат добывать рекордные объемы нефти. В чем же тогда кризис, если при текущих ценах на нефть производители наращивают объемы?

 

В начале декабря вышли данные, согласно которым добыча в США оказалась на минимуме за 11 месяцев. Это дает надежду, что производственный пик на мировом рынке нефти пройден. Однако цены на нефть пока не реагируют на эти новости. Дело в том, что мировой рынок товаров находится во власти спекулянтов, так как до 95% оборота на нем дают именно фьючерсные и опционные контракты — производные финансовые инструменты, имеющие мало отношения к реальным активам. Но именно на основании этих производных финансовых инструментов происходит расчет эталонных и конкретных сортов.

 

Сырьевые товарные рынки, включающие в себя не только нефть, но и газ, уголь, металлы, в том числе драгоценные, и различные сельхозтовары, находятся в нисходящем тренде с середины 2011 года. И если металлурги, сельхозпроизводители или угольщики как-то адаптировались к новым ценам, то «медвежья» игра началась на нефтяном рынке лишь в последние полтора года — зато цены сразу стали падать очень быстро. И тут стоит поговорить о природе спекуляций и об их базе.

 

После кризиса 2009 года мировые центры эмиссии включили печатный станок. За последние шесть лет чистое приращение денежной базы в долларовом выражении составляет почти 10 трлн долларов. Основные поставщики ликвидности — США и Китай, напечатавшие по 3,1 трлн долларов, а также Япония, Великобритания, ЕЦБ и Швейцария. В целом же денежная масса с 2008 по 2015 год в Японии и Китае выросла в три раза, а в США почти в пять раз (к слову, в России этот показатель в долларах снизился почти на 20%). Огромный навес ликвидности абсорбируется реальной промышленностью лишь в Китае и отчасти в Японии. В остальных странах эмиссия покрывает нужды финансового сектора экономики и часто жжет руки спекулянтам. На фондовом рынке США, Китая, Японии и Европы надулись пузыри. Признаки пузырей есть на рынке недвижимости тех же США и Китая, вздутие наблюдается на рынке американских корпоративных облигаций (особенно мусорных). Однако ралли на товарных площадках нет.

 

Но было бы странно считать, что спекулянты обошли сырьевые рынки. Просто, похоже, здесь наблюдается другое явление — «пузырь наоборот». Играть на понижение на рынке бондов, недвижимости и акций технически сложно: актив нужно у кого-то взять взаймы (под процент), продать, дождаться падения, откупить — и погасить долг, вернув реальный актив. На рынке фьючерсов такой сложной схемы нет. Каждая сделка на рынке производных инструментов — это сделка пари: сегодня мы договариваемся о цене на завтра. Завтра мы берем сложившуюся цену и производим финансовые расчеты. Контракт выполнен. То есть технически фьючерсный контракт одинаково легко заключить как на рост, так и на падение цены, и реальным активом здесь обладать не надо. Для тех, кому нужен реальный актив, есть поставка, однако до реального исполнения доходят лишь пара процентов от всей массы фьючерсов. Учитывая этот фактор, можно предположить, что сейчас на товарных рынках надулся рекордный «пузырь наоборот», а реальная экономика процессов, протекающих в сырьевых отраслях, мало влияет на рыночные котировки.

 

Все аналитики и СМИ говорят о перепроизводстве на рынках реальных активов, особенно на рынке нефти. Но профицит был создан искусственно: на рынке нефти — странами ОПЕК, на рынке металлов — Китаем, дотирующим производство на своей территории, на рынке газа (а с ним и угля) — США, где сланцевая добыча газа убыточна уже четыре года, однако производители не уходят с рынка. Экономика последнего процесса загадочна. Кто-то объясняет это высокой маржей от продажи попутных газу компонентов, кто-то — поддержкой добывающих компаний властями или банками.

 

Несмотря на попытки многих стран удержать отрасли от коллапса, процессы, протекающие сегодня на сырьевых рынках, губительны. Дело в том, что реальный спрос на сырье растет из года в год: свою лепту вносят богатеющий Китай, экономика которого ежегодно прирастает на 1,4 трлн долларов, а также растущая на 0,6 трлн долларов ежегодно Индия. То есть каждый год только эти два индустриализирующихся государства прирастают на половину экономики Германии или Японии. Китай и Индия формируют рост спроса на сырье. Текущие же цены на сырьевые товары не подразумевают инвестиций в новые месторождения, тогда как старые исчерпываются. В 2015 году, по данным ОПЕК, нефтяная отрасль уже лишилась до четверти всех инвестиций, или около 130 млрд долларов. Очевидно, что основные вложения сейчас идут в поддержание уже действующих производств, а разработка новых месторождений откладывается до лучших времен. Именно с точки зрения целесообразности инвестиций в нефтедобычу выступают российские нефтяники, когда говорят, что справедливая цена на нефть — не ниже 80 долларов за баррель, а дно — 40 долларов. От начала разработки месторождения до попадания бензина в бак автомобиля проходит как минимум десять-пятнадцать лет. Так что свернутые сегодня инвестиции — это гарантированный дефицит топлива в следующем десятилетии.

 

Но рынок спекуляций не живет горизонтами десятилетий. Даже год здесь большой срок, средняя активная жизнь фьючерса — три месяца. Можно сказать, что спекулянты воспользовались избытком предложения на рынке всех сырьевых товаров и беспомощностью регуляторов — и развернули идеальный шторм. В первой декаде декабря Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сообщила об увеличении позиций хедж-фондов, играющих на понижение в нефтяных фьючерсах, более чем на 7000 контрактов до рекордного объема — 178,9 млн баррелей. Этого хватило бы, чтобы удовлетворить спрос на нефть на всем рынке США в течение 13 дней.

 

Однако доходы нефтяных компаний и бюджета начали резко сокращаться лишь осенью zzzzzzzzzzzzzzzzzzt_g2.jpg
 

Однако доходы нефтяных компаний и бюджета начали резко сокращаться лишь осенью

 

Если учесть, что текущие цены на сырье — это «антипузырь» и сдувается он уже четыре года, то дно уже близко. Повышение ставки ФРС делает фондирование пусть и символически, но дороже. Игроки начнут задумываться о стоимости денег и о точках приложения капитала. Это может запустить лавинообразный поток закрытия коротких позиций на рынке сырья, в том числе нефти, и очень быстрый рост цен, даже без оглядки на факты перепроизводства, заполненные хранилища и прочие «страшилки».

 

Дефицит и инфляция: столкновение с реальностью

 

Российское правительство пока исходит из того, что нефтяные цены продолжат снижаться. Экспортная пошлина на нефть в РФ с 1 января 2016 года опустится с 88,4 до 73,3 доллара за тонну. А министр финансовАнтон Силуанов заявил в середине декабря, что правительство исходит из различных вариантов развития событий, и один из них — 40 долларов за баррель. «Но нужно быть готовыми ко всему», — отметил г-н Силуанов. Ранее министр заявлял, что в следующем году нефть будет оставаться дешевой — не исключено, что в какие-то моменты она опустится ниже 30 долларов за баррель. В СМИ появилась информация о мерах, которые Минфин предлагает принять в таком случае: в их числе сокращение бюджетных расходов на 5% и приватизация.

 

ЦБ, в свою очередь, обнародовал шоковый сценарий денежно-кредитной политики: нефть по 35 долларов, спад ВВП на 2–3%, инфляция 7%. При этом базовым сценарием ЦБ предпочитает считать тот, где нефть по 50 долларов за баррель.

 

Аналитики уже предупреждают, что в реальности при сохранении текущей динамики цен на нефть — и даже если цены остановятся на нынешнем уровне — будет невозможно свести бюджет с дефицитом всего лишь 3%. Вряд ли получится и замедлить инфляцию — по крайней мере, в тех рамках, которые установил для себя ЦБ. «Сдерживание дефицита при низкой цене на нефть сокращением госрасходов затруднительно, потому что может стать серьезной угрозой для еще не вышедшей из фазы спада экономики, — говорит Мария Помельникова. — Компенсировать дефицит выпуском госбумаг в этом случае тоже сложно в силу ограниченности спроса и дороговизны таких размещений. Однако иначе экономика столкнется с продолжительной инфляцией». Аналитик добавляет, что накопленный девальвационный шок уже почти полностью отразился на ценах, поэтому при относительно стабильном курсе рубля инфляция в будущем должна существенно сократиться. «По предварительным оценкам, мы прогнозируем, что инфляция в 2016 году может снизиться до 9 процентов против почти 13 процентов в 2015 году, а к 2017 году — до 8 процентов. Новое ослабление курса теперь должно приводить к уже гораздо менее выраженному эффекту переноса на цены, принимая во внимание продолжение сокращения покупательной способности и политику сдерживания роста денежной массы», — полагает г-жа Помельникова. Однако даже если находящиеся сейчас в центре внимания проинфляционные риски от повышения ставки в США, санкций против Турции, бюджетной политики и низких цен на нефть не создадут сильного прямого воздействия на инфляцию, они могут поддерживать инфляционные ожидания на повышенном уровне. Это уже будет чревато изменением среднесрочной траектории инфляции. «Вполне возможен сценарий, когда динамика ВВП останется слабой, цена на нефть — низкой, но инфляция не отреагирует резким снижением, поскольку инфляционные ожидания приобретут устойчивый характер, — предупреждает аналитик Райффайзенбанка. — В числе новых рисков — ускорение расходования Резервного фонда, когда недостаточное абсорбирование поступающих через этот канал излишков ликвидности может создать дополнительное давление на рубль и цены».

 

Банк «Санкт-Петербург» ожидает курс доллара от 63,3 до 75 рублей в 2016 году, причем 75 рублей — это стресс-сценарий, при котором инфляция окажется около 11%, а перспективы экономического роста практически растворятся.

 

Можно применить более простой расчет: 2500 за баррель — все же крайне низкая цена, так что при сохранении на протяжении нескольких месяцев цены Brent около 37 долларов за баррель (что соответствует примерно 35 долларам за баррель Urals) правительство может посчитать полезной девальвацию еще хотя бы до 85–86 рублей за доллар — чтобы поднять стоимость барреля до 3000. Хотя периодическое небольшое укрепление рубля, скорее всего, мы будем видеть регулярно.

 

В целом приходится признать: российская экономика постепенно привыкает к новым условиям — дешевой нефти и дешевому рублю. Даже если нефть вырастет, рубль не вернется к курсу 30–40 за доллар — как не укреплялся он до 10 за доллар в период пика нефтяных цен.

 

Девальвация помогла вырасти рублевому индексу акций zzzzzzzzzzzzzzzzzzt_g3.jpg

Девальвация помогла вырасти рублевому индексу акций

 

У дешевеющего рубля есть безусловные плюсы — прежде всего это, конечно, пресловутое «слезание с нефтяной иглы». По чисто арифметическим причинам нефтяные доходы бюджета стремительно сжимаются: по итогам первого полугодия 2015 года доля нефтегазовых доходов упала до 45%, тогда как в 2013 году она составляла 50,2%, а в 2014-м — 51,3%. Далее, для целого ряда отраслей дешевеющий рубль — просто подарок судьбы; среди них металлургия, химия и нефтехимия, производство удобрений, сельское хозяйство. Можно надеяться, что, несмотря на низкие цены на товарных рынках, компании из этих секторов покажут рост, что благоприятно скажется на всей российской экономике. Кому действительно придется несладко, так это обрабатывающей промышленности и машиностроению: большая часть станков и оборудования, которые они вынуждены закупать, — импортная, и модернизация или расширение производства для них при текущем курсе равносильны подвигу. Не поддержит экономику и потребительский сектор: ноябрь показал падение оборота розничной торговли на 13% к ноябрю 2014 года, и, по общему мнению рыночных аналитиков, падение декабря будет еще более глубоким. Дешевый рубль не принесет ничего хорошего розничной торговле.

 
Ссылка на источник
Система Orphus

Нашли ошибку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

blog comments powered by Disqus
Экономика
Что можно было купить на рубль в разные эпохи Что можно было купить на рубль в разные эпохи

Автор: Александр Лесных | Дата: 18 Август 2018

О том, что можно было купить на рубль в разные исторические периоды.

подробнее...
Дефолт 1998 и Россия-2018. Сравни и думай Дефолт 1998 и Россия-2018. Сравни и думай

Автор: Эдуард Биров | Дата: 17 Август 2018

Всё познаётся в сравнении. Когда говорят о катастрофическом состоянии экономики России сегодня

подробнее...
На голубом глазу. Как подчинённые Миллера воровали миллиарды На голубом глазу. Как подчинённые Миллера воровали миллиарды

Автор: Вадим Тактаров | Дата: 16 Август 2018

Несмотря на постоянные многомиллиардные аферы и хищения газа на Северном Кавказе, руководство "Газпрома" не...

подробнее...
Сможет ли Россия попрощаться с долларом Сможет ли Россия попрощаться с долларом

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 17 Август 2018

Крупные российские компании начали тестировать механизм рублевых расчетов с иностранными партнерами.

подробнее...
Цепная реакция: глобальный кризис начнется с обвала турецкой лиры Цепная реакция: глобальный кризис начнется с обвала турецкой лиры

Автор: Наталья Дембинская | Дата: 16 Август 2018

Санкции США против Турции вызвали обвал турецкой лиры, а следом — и других валют развивающихся рынков, в пе...

подробнее...
The Vanguard Group: "ноев ковчег" фондового рынка The Vanguard Group: "ноев ковчег" фондового рынка

Автор: | Дата: 15 Август 2018

The Vanguard Group Inc. – американская инвестиционная компания, управляющая активами на сумму более $5,1 трлн.

подробнее...
Почему «Сбербанк» не выдаёт новые кредитки после 66 лет? Почему «Сбербанк» не выдаёт новые кредитки после 66 лет?

Автор: Руслан Осташко | Дата: 15 Август 2018

На фоне рассказов правительства о том, какими замечательными темпами у нас растёт продолжительность жизни, ...

подробнее...
Российских нефтяников обяжут поставлять сырье на отечественные НПЗ Российских нефтяников обяжут поставлять сырье на отечественные НПЗ

Автор: | Дата: 15 Август 2018

Российские нефтекомпании могут обязать поставлять на отечественные НПЗ не меньше 17,5% от своей добычи; это...

подробнее...
Объявлена экономическая и геополитическая война Объявлена экономическая и геополитическая война

Автор: Эдуард Биров | Дата: 15 Август 2018

Экономическая война против России идет давно, она и не заканчивалась никогда, вопрос только в степени ее ин...

подробнее...
Куда отскочит рубль после обвала Куда отскочит рубль после обвала

Автор: Максим Рубченко | Дата: 15 Август 2018

Всего за неделю российская валюта подешевела более чем на восемь процентов. Сейчас паника на рынке улеглась...

подробнее...
Доллар по 70 рублей уже скоро. Почему это не должно шокировать? Доллар по 70 рублей уже скоро. Почему это не должно шокировать?

Автор: Копытин Виталий | Дата: 10 Август 2018

Курс доллара впервые с августа 2016 года превысил уровень 67 рублей на фоне сообщений о новых санкциях США ...

подробнее...
Самый выгодный экспорт Украины. Трудовая миграция как драйвер экономики Самый выгодный экспорт Украины. Трудовая миграция как драйвер экономики

Автор: Сергей Александровский | Дата: 10 Август 2018

ВВП Украины с каждым годом всё больше зависит от финансовых поступлений трудовых мигрантов, работающих за р...

подробнее...
"Чёрный август" или временная паника. Как долго продлится ослабление рубля? "Чёрный август" или временная паника. Как долго продлится ослабление рубля?

Автор: Копытин Виталий | Дата: 09 Август 2018

Сегодня на торгах на Московской бирже курс доллара превысил 66 рублей впервые с ноября 2016 года.

подробнее...
Сброс, а не спрос: зарубежные кредиторы отвернулись от госдолга США Сброс, а не спрос: зарубежные кредиторы отвернулись от госдолга США

Автор: Наталья Дембинская | Дата: 09 Август 2018

Растущие расходы США вызывают у кредиторов тревогу.

подробнее...
Как повысится квартплата после роста НДС Как повысится квартплата после роста НДС

Автор: Александр Лесных | Дата: 08 Август 2018

Тарифы на ЖКХ поднимают раз в год, обычно в середине лета. О

подробнее...
Почему США не хотят «дожимать» российскую экономику Почему США не хотят «дожимать» российскую экономику

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 07 Август 2018

Новые санкции США уже не так страшны России — она успела подстелить соломки, предупреждают в Moody’s.

подробнее...
Пенсионные «напевы» футбольного лета Пенсионные «напевы» футбольного лета

Автор: Александр Любинин | Дата: 07 Август 2018

О скрытых целях намеченной реформы

подробнее...
Лучше, чем в СССР: что продуктовое эмбарго дало российским производителям Лучше, чем в СССР: что продуктовое эмбарго дало российским производителям

Автор: | Дата: 07 Август 2018

Продовольственное эмбарго помогло отечественным производителям мяса и овощей закрепиться на российском рынк...

подробнее...
Чем опасны новые санкции США против России Чем опасны новые санкции США против России

Автор: Максим Рубченко | Дата: 04 Август 2018

Чем грозит очередная инициатива американских парламентариев отечественной экономике.

подробнее...
Как Россия решила вернуть уплывшие капиталы Как Россия решила вернуть уплывшие капиталы

Автор: | Дата: 03 Август 2018

Зачем нужны свои офшорные зоны

подробнее...
Удавка НДС   Удавка НДС

Автор:  Максим Рева | Дата: 02 Август 2018

Само правительство России признаёт, что рост НДС приведёт к росту инфляции, сокращению экономики и ухудшит ...

подробнее...
Торговая война США и КНР: чего опасаются российские компании в Китае Торговая война США и КНР: чего опасаются российские компании в Китае

Автор: Анна Раткогло | Дата: 02 Август 2018

Торговая война США и Китая набирает обороты с каждым днем и оказывает все более заметное влияние на глобаль...

подробнее...
Западные "реформы" вгоняют Украину в долговую кабалу Западные "реформы" вгоняют Украину в долговую кабалу

Автор: Евгений Емельянов | Дата: 01 Август 2018

За годы, прошедшие с момента госпереворота на Украине 2014 года, многочисленные американские и европейские ...

подробнее...
Август наступил — чего ожидать от «месяца катастроф» Август наступил — чего ожидать от «месяца катастроф»

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 01 Август 2018

Стоит ли ждать очередной беды? Опрошенные эксперты в целом пока не видят причин для серьезного беспокойства...

подробнее...
Конец света по-украински: в Киеве остановлены две из трех ТЭЦ Конец света по-украински: в Киеве остановлены две из трех ТЭЦ

Автор: Александр Лесных | Дата: 01 Август 2018

Почему "Нафтогаз" перешел к откровенному шантажу и как все это скажется на предстоящем отопительном сезоне.

подробнее...
На россиян наседают «черные кредиторы» На россиян наседают «черные кредиторы»

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 31 Июль 2018

Чаще всего они маскируются под легальные финансовые институты (например, МФО), хотя в официальном реестре Ц...

подробнее...
Тайная история денежной реформы 1993 года Тайная история денежной реформы 1993 года

Автор: Максим Рубченко | Дата: 26 Июль 2018

Двадцать пять лет назад, 26 июля 1993 года, в России началась очередная денежная реформа.

подробнее...
В МВФ рассказали, сколько стоит рубль на самом деле В МВФ рассказали, сколько стоит рубль на самом деле

Автор: | Дата: 25 Июль 2018

При этом, отметили в МВФ, реальный эффективный обменный курс доллара в 2017 году был переоценен на 8–16%

подробнее...
Надежный якорь: Россия нарастила золотой запас до рекордного уровня Надежный якорь: Россия нарастила золотой запас до рекордного уровня

Автор: Наталья Дембинская | Дата: 25 Июль 2018

Золотой запас страны вплотную приблизился к отметке в 2000 тонн

подробнее...
Россия готовится к «идеальному шторму» в мировой экономике Россия готовится к «идеальному шторму» в мировой экономике

Автор: Александр Роджерс | Дата: 24 Июль 2018

Все последние месяцы Россия, как некоторые утверждают, «усиленно готовилась к встрече Путина с Трампом». В ...

подробнее...

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Путин танцует старую синьору Европу

Участие Владимира Путина в торжествах по случаю свадьбы министра иностранных дел Австрии Карин Кнайсль не п...

Зачем Пентагон тайком копипастит путинский «Кинжал»?

На днях в США был принят новый бюджет Пентагона.

От либерализма к справедливости и далее куда?

Судьба стратегических императивов в интерьере тактического лавирования

Что можно было купить на рубль в разные эпохи

О том, что можно было купить на рубль в разные исторические периоды.

Дефолт 1998 и Россия-2018. Сравни и думай

Всё познаётся в сравнении. Когда говорят о катастрофическом состоянии экономики России сегодня

Поиск

Реклама

Скандальные новости

Форма обратной связи

 

Правила поведения на сайте

Использование материалов разрешено только при наличии активной ссылки на narod-novosti.com
Мнения отдельных авторов могут не совпадать с позицией редакции

На сайт приходят пообщаться и высказать свои мысли сотни людей , разных религий и взглядов, и все они являются полноправными посетителями, поэтому если мы хотим чтобы это сообщество людей функционировало нам и необходимы правила. Мы настоятельно рекомендуем прочитать правила, которые займут у вас всего минут пять, но сберегут нам и вам время и помогут сделать сайт более интересным, организованным и дружелюбным. Заранее благодарим вас за понимание.

На сайте строго запрещено:

При нарушении правил вам может быть дано предупреждение, а в некоторых случаях может быть дан бан без предупреждений.
По вопросам снятия бана писать администратору.

Права администрации:

Личный кабинет подписчика

Подписаться на новости в соцсетях