Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 09 Июль 2018

Повышение НДС, очередная индексация тарифов и резкий рост цен на бензин могут привести к новому разгону инфляции. Июнь обещает стать последним месяцем ее замедления в годовом выражении.
По данным Росстата, в прошлом месяце потребительские цены выросли на 2,3%. Это всего на 0,1% меньше майского показателя и на столько же выше медианного прогноза экспертов. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали 2,2%. А некоторые даже допускали, что инфляция достигнет исторического минимума в 2,1%. В месячном же выражении инфляция в России в июне разогналась до 0,5% против 0,4% в мае.
Бензин с начала года подорожал на 10%. Совокупный платеж населения за услуги ЖКХ с 1 июля вырастет на 4% (как и в прошлом году), а рост тарифов на электроэнергию составит 5%. Увеличение налога на добавочную стоимость с текущих 18 до 20% запланировано на будущий год. Все это создаст дополнительную нагрузку на карман потребителя.
«Теперь хорошо видно, что низкая инфляция в России — это локальная, временная и предвыборная история, поэтому ожидать её повторения как минимум напрасно», — цитирует Finanz.ru аналитика «Альпари» Анну Бодрову.
Рубль добавляет негатива
Ко всем прочим факторам давления на цены можно добавить еще и ситуацию на валютном рынке. В последние месяцы рубль достаточно существенно ослаб по отношению к доллару и евро, что также обычно разогревает инфляционные ожидания. Не добавляют оптимизма и определенные предпосылки к продолжению оттока капитала с развивающихся рынков, в том числе России, в долгосрочной перспективе.
«Соответственно, рубль тоже вряд ли будет на этом фоне чувствовать себя хорошо. На мой взгляд, действительно этот месяц станет последним в замедлении инфляции, по крайней мере, на ближайший квартал»,— соглашается с коллегами аналитик БКС-Эксперсс Иван Копейкин.
Завкафедрой экономики и финансов факультета экономических и социальных наук РАНХиГС Алла Дворецкая, в свою очередь, напоминает, что в летние месяцы обычно в игру включаются сезонные факторы, толкающие цены вниз — дешевеет плодоовощная продукция. К тому же, увеличение налоговой нагрузки, тарифов и ослабление национальной валюты действуют с определенным лагом.
«Это отразится попозже, может быть, осенью. В сентябре при сочетании разных факторов и преобладании все-таки тех, которые влияют на повышение инфляции, мы будем видеть ее большой рост», — пояснила эксперт «Ридусу».
При этом она отметила, что слабеющий рубль все-таки поддерживают достаточно высокие цены на нефть, поэтому сегодня он чувствует себя несколько лучше, чем предрекали аналитики 2−3 месяца назад. Соответственно, и на инфляцию валютный фактор влияет не так заметно.
«Более ощутимый рост цен может быть при сильной девальвации рубля. Оно, конечно, возможно, но пока маловероятно. Скорее всего, ослабление национальной валюты так и будет происходить постепенно», — поддерживает Копейкин.
Но в целом, по его мнению, инфляция в России будет потихонечку расти, и в этом году вполне может достичь целевого показателя ЦБ в 4%, а при негативном сценарии даже его перевыполнить. Дворецкая полагает, что по итогам года рост цен вряд ли превысит таргет Банка России.
Она не исключает, что при необходимости регулятор может даже вернутся к повышению ключевой ставки, чтобы не допустить подобного развития событий. Но это — в крайнем случае. Глава ведомства Эльвира Набиуллина — человек осторожный и ведет взвешенную умеренно-жесткую политику, напоминает эксперт. Пока Центробанк ограничился паузой в смягчении денежно-кредитной политики.
Спрос как преграда
Ключевая ставка — единственный инструмент, которым Банк России может влиять на инфляцию, отмечают экономисты. Единственный рыночный фактор, который ограничивает рост цен в текущей ситуации — слабость российской экономики. Пока что ВВП страны демонстрирует не слишком оптимистичные темпы роста. Соответственно, нет повода рассчитывать и на восстановление спроса.
Сейчас настроения бизнеса, компаний в целом постепенно ухудшаются, и экономическая активность тоже. На этом фоне вряд ли можно ожидать существенного роста доходов населения. Скорее, наоборот, продолжится их снижение, которое возобновилось после краткого весеннего всплеска. Возможно, в бюджетном секторе пройдет индексация зарплат.
«Но в целом по стране, наверное, будет не очень позитивная динамика в плане доходов, потому что сам бизнес не чувствует сейчас какого-то позитива. И, опять же, увеличение налоговой нагрузки явно будет не в пользу роста, как доходов, так и прибылей компаний», — сетует Копейкин.
Полностью переложить увеличение фискальных сборов на плечи потребителей у бизнеса вряд ли выйдет. Социологические исследования показывают, что россияне продолжают экономить даже на еде. По данным Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ), доля так называемых «черрипикеров» (охотников за скидками), продолжает расти. А самым популярным форматом торговых сетей остаются дискаунтеры.
«Если все будут перекладывать повышенный НДС в цену, просто наткнутся на то, что падение реальных доходов населения не позволит активно покупать по более высоким ценам. То есть, инфляционный эффект может быть не такой сильный, как некоторые предсказывают», — говорит Дворецкая.
Продовольственная инфляция традиционно несколько выше общей потребительской, но сильного роста цен на еду опасаться не стоит, считает Копейкин. Помимо слабого спроса определенную роль здесь играет и замещение импорта в этой сфере. Поэтому цены на продукты к концу года вырастут, по грубым оценкам, примерно на 6−7%.

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 22 Февраль 2019
Российское золото почти перестало поступать на мировые рынки из-за угрозы новых масштабных санкций.
подробнее...
Автор: Нина Важдаева | Дата: 19 Февраль 2019
Какая ситуация сейчас складывается на валютном рынке и какой курс рубля стоит ждать на этой неделе.
подробнее...
Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 19 Февраль 2019
Торговая война Китая и США в конечном счете превратится в долговую и потянет за собой новый глобальный кризис.
подробнее...
Автор: Владимир Лактюшин | Дата: 18 Февраль 2019
Греф осваивает способы управления человеческим сознанием
подробнее...
Автор: Александр Айвазов | Дата: 16 Февраль 2019
Россия — это самостоятельная цивилизация, а не часть Запада
подробнее...
Автор: Эдуард Биров | Дата: 15 Февраль 2019
В России фактически дан старт шестилетке ускоренного развития — запущены нацпроекты по 12 направлениям до 2...
подробнее...
Автор: Николай Коньков | Дата: 15 Февраль 2019
О данных Росстата, росте экономики и реальном уровне инфляции
подробнее...
Автор: Георгий Серебряков | Дата: 14 Февраль 2019
Под видом финансового оздоровления в регионах введут внешнее управление

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 14 Февраль 2019
Волатильность рубля резко возросла на этой неделе.
подробнее...
Автор: Андрей Маленький | Дата: 12 Февраль 2019
Как остановить депопуляцию села?
подробнее...
Автор: Альберт Нарышкин | Дата: 10 Февраль 2019
О высоком уровне жизни, инвестициях, интересах бизнеса и правильной внешней политике
подробнее...
Автор: Елизавета Володина | Дата: 11 Февраль 2019
В чём преимущества и риски оплаты со смартфонов.
подробнее...
Автор: Нина Важдаева | Дата: 11 Февраль 2019
От каких факторов сейчас зависит цена криптовалют и каким будет курс биткоина к концу зимы?
подробнее...
Автор: Олег Щукин | Дата: 07 Февраль 2019
Глава Роснефти Игорь Сечин попросил Президента РФ Владимира Путина предоставить дополнительные льготы по вы...
подробнее...
Автор: Елена Ларина, Владимир Овчинский | Дата: 07 Февраль 2019
В ближайшие год-два мир потрясёт начало нового глобального финансово-экономического кризиса
подробнее...
Автор: Михаил Хазин | Дата: 07 Февраль 2019
Почему в США последние лет 15 активно преследуются структуры, принадлежащие империи Ротшильдов?
подробнее...
Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 07 Февраль 2019
Цены в январе текущего года выросли на 1%, по сравнению с минувшим декабрем, и на 5% в годовом выражении, о...
подробнее...
Автор: | Дата: 04 Февраль 2019
Несмотря на распространенное мнение, бензин в России по-прежнему один из самых дешевых в Европе – дешевле т...
подробнее...
Автор: Нина Важдаева | Дата: 05 Февраль 2019
В прошлом году Россия стала крупнейшим покупателем золота в мире. Центробанк приобрёл почти 275 тонн. На эт...
подробнее...
Автор: Михаил Хазин | Дата: 04 Февраль 2019
"Осаждённая крепость" и грядущая схватка
подробнее...
Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 01 Февраль 2019
Россияне все более скептично оценивают перспективы российской экономики, но пока еще верят в рубль
подробнее...
Автор: Андрей Ставицкий | Дата: 31 Январь 2019
Почему о кредитной истории нужно знать абсолютно всем и как знание своего кредитного рейтинга может спасти ...
подробнее...
Автор: Олег Измайлов | Дата: 19 Ноябрь 2015
Как именно Донбасс со временем интегрируется в экономику Российской Федерации? Вообще, возможно ли это, и в...
подробнее...
Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 29 Январь 2019
Минфин США официально отменил санкции против трех компаний Олега Дерипаски
подробнее...
Автор: Андрей Фефелов | Дата: 30 Январь 2019
Что же делать? Как реагировать на тектонические сдвиги, случившиеся в мире?
подробнее...
Автор: Михаил Хазин | Дата: 26 Январь 2019
Решить проблему бедности на уровне существующей модели невозможно
подробнее...
Автор: Павел Шипилин | Дата: 25 Январь 2019
«Сбербанк» в прошлом году занял второе место в категории «Сильный бренд» по версии международного рейтингов...
подробнее...
Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 25 Январь 2019
Потребительский пессимизм россиян нарастает
подробнее...
Автор: Яна Недомолкина | Дата: 23 Январь 2019
По данным Объединённого кредитного бюро, сумма среднего кредита наличными увеличилась на 25%. Это рекордный...
подробнее...
Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 22 Январь 2019
Первая полноценная рабочая неделя нового года оказалась достаточно успешной для рубля: он укрепился к долла...
подробнее...