Чудо взаймы: Китай наступает на американские грабли

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 19 Январь 2018

Чудо взаймы: Китай наступает на американские грабли

Китайское «экономическое чудо» крепко подсело на кредитную иглу, но аналитики не видят причин для беспокойства.

Китайская экономика ускорила рост впервые за 7 лет. В прошлом году она прибавила 6,9% против 6,7% годом ранее, сообщило в четверг Главное статистическое управление КНР. Промышленность выросла на 6,6%, розничные продажи — на 10,2%.

 

Так что же, можно порадоваться за Китай, а заодно и весь мир, который до сих пор возлагает на него больше надежды в развитии глобальной экономики? Пожалуй, преждевременно. Смущает одна немаловажная деталь: при столь оптимистичных показателях китайской экономики темпы роста инвестиций в нее довольно ощутимо замедлились — с 8,1% до 7,2%.

 

На игле

 

Беда в том, что главным локомотивом китайского «экономического чуда» в последние девять лет стали кредитные вливания, и он крепко подсел на эту иглу. Раньше завидные успехи страны обеспечивали дешевая рабочая сила и такой же юань, что позволило Китаю завалить весь мир своими товарами. Сегодня первый фактор себя уже исчерпал (по уровню средних зарплат КНР обогнала Россию), да и второй менее эффективен из-за укрепления национальной валюты. И теперь китайское «экономическое чудо» поддерживает прежде всего хроническое увеличение долга, что вызывает некоторые аналогии с жизнью в долг США.

 

В прошлом году каждый месяц долговое финансирование экономики КНР увеличивалось на сумму от 1,1 до 3,7 трлн юаней, а общий объем вливаний за год достиг 18,71 трлн юаней (около 2,8 трлн долларов). Это эквивалентно почти двум российским ВВП, отмечает Finanz.ru.

 

Но проблема в том, что КПД китайского «долгового мотора» уже отрицательный, считает аналитик Mercator Institute for China Studies Виктор Ши. По данным МВФ, соотношение долга к ВВП за 10 лет увеличилось с 146% до 300%. При этом сама экономика растет вдвое медленнее, чем долговая нагрузка. Более того, экономический рост не покрывает даже расходы на обслуживание процентных платежей по накопленным долгам, подсчитал Ши: с июня 2016-го по июнь 2017-го этот разрыв составил 8 трлн юаней, или 1,2 трлн долларов.

 

 

«Накачивая экономику страны кредитами, Китайцы стараются поддерживать достаточно высокий уровень ВВП, который без поддержки внешних кредитов резко рухнет и вызовет дополнительные большие социальные проблемы, которых и так хватает в стране. Китайцы не могут уже отказаться от политики кредитования — это будет означать крах „экономического чуда“, о котором так много любят говорить сами китайские власти», — пояснил «Ридусу» ведущий аналитик Amarkets Артем Деев.

 

По его словам, остальному миру это грозит потерей такого крупного экономического и промышленного партнера, как Китай, в том случае, если его кредитование извне вдруг прекратится. Тогда он будет вынужден сокращать объемы своего производства из-за нехватки средств на обслуживание всей промышленности страны.

 

Неоправданное волнение

 

Сейчас деньги вливаются в систему в виде кредитов через регулярные (OMO) и специальные (PSL, MLF) операции рефинансирования. Эти средства идут на покрытие «дыр», которые образуются у банков из-за «плохих» долгов. По оценкам экспертов, проблемной является уже пятая часть всех выданных в Китае займов, хотя официальный уровень просрочки составляет менее 2%.

 

По данным Reuters, 25% китайских компаний, которые торгуются на бирже, не в состоянии обслуживать долг и функционируют по принципу финансовой пирамиды, занимая все больше средств, чтобы погашать уже существующие кредиты. Но в целом опасность вовсе не так велика, как кажется, успокаивают российские эксперты.

 

 

«Имея авторитарную форму правления, поддерживать экономику таким способом можно фактически неограниченный период времени. Советский Союз был идеальным заемщиком до Горбачева, — напоминает директор аналитического департамента компании „Альпари“ Александр Разуваев. — Никаких дефолтов там не будет, как-нибудь разрулят и всегда найдут способ выплатить долги. Бизнес китайский их рефинансирует каким-нибудь образом, есть огромнейшие международные резервы. Рынки об этом, я думаю, даже не узнают».

 

По словам эксперта, проблема есть только в китайском бухучете — насколько он справедливо отражает то, что там реально происходит. А с точки зрения государственного долга никаких рисков и поводов для волнения он не видит.

 

Правда, сами китайские власти такие поводы все же находили: Си Цзиньпин говорил о необходимости отказа от политики «бесконечного кредитования» еще пять лет назад, в начале своего первого срока. Но аналитик полагает, что это был своего рода «реверанс» в сторону международных финансовых институтов, которые поднимали эту тему. Китайским властям надо было как-то отреагировать, вот они и отреагировали словесными интервенциями, продолжая при этом свою политику.

 

В долгах как в шелках

 

Разделяет спокойствие коллеги и вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. Он обращает внимание на то, что Китай — одна из крупнейших экономик мира, по каким-то параметрам даже США обгоняют. И США тоже живут с весьма внушительными (и растущими!) долгами, что вызывает некоторую тревогу экспертного сообщества как в самой стране, так и за ее пределами, но особо сильно никто не паникует.

 

 

«Это проблема вообще всех развивающихся и развитых стран. Последний кризис был купирован путем выкупа проблемных активов на балансы центробанков, было сильно увеличено соотношение госдолга к ВВП по всем странам без исключения. И тут нет ни победителей, ни проигравших. Проблема глобальна, и никто не знает, что с этим делать. Эти долги висят, перераскладываются друг на друга, все друг другу должны, и никто из этой системы выйти не может. Китайцы тоже не могут. А они, между прочим, только в казначейских бумагах США держат триллион своих резервов», — замечает эксперт.

 

Пока еще современная экономическая мысль не придумала иного выхода из таких кризисов. Тот, кто сумеет это сделать, наверняка получит Нобелевскую премию. Но кивать на Китай смысла нет, у всех рыльце в пушку. И фондовый рынок у всех перегрет, потому что за период кризиса было напечатано много денег, часть которых как раз шла на спасение каких-то кредитных организаций и других важных для государства структур.

 

«И сейчас эти деньги куда только не паркуются — от криптовалют до золота. И, конечно, будет какая-то очередная черная пятница или черный вторник. Сейчас настолько все связано, что полыхнуть может где угодно, и пожар обойдет планету несколько раз», — заключает эксперт.

Ссылка на источник
Система Orphus

Нашли ошибку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

blog comments powered by Disqus
Экономика
Бензин снова дорожает: что ждёт цены на топливо? Бензин снова дорожает: что ждёт цены на топливо?

Автор: Нина Важдаева | Дата: 21 Август 2018

Почему подорожал бензин и что будет с ценами к концу месяца

подробнее...
Почему Силуанов за олигархов и против пенсионеров? Почему Силуанов за олигархов и против пенсионеров?

Автор: Владимир Павленко | Дата: 20 Август 2018

Ситуация с открытой фрондой правительства президенту начинает вызывать прямые ассоциации с 1991 годом

подробнее...
России не стоит слишком гордиться "стабильным" рейтингом Fitch России не стоит слишком гордиться "стабильным" рейтингом Fitch

Автор: Дмитрий Лекух | Дата: 20 Август 2018

В конце минувшей недели Международное рейтинговое агентство Fitch в очередной раз подтвердило устойчивость ...

подробнее...
Что можно было купить на рубль в разные эпохи Что можно было купить на рубль в разные эпохи

Автор: Александр Лесных | Дата: 18 Август 2018

О том, что можно было купить на рубль в разные исторические периоды.

подробнее...
Дефолт 1998 и Россия-2018. Сравни и думай Дефолт 1998 и Россия-2018. Сравни и думай

Автор: Эдуард Биров | Дата: 17 Август 2018

Всё познаётся в сравнении. Когда говорят о катастрофическом состоянии экономики России сегодня

подробнее...
На голубом глазу. Как подчинённые Миллера воровали миллиарды На голубом глазу. Как подчинённые Миллера воровали миллиарды

Автор: Вадим Тактаров | Дата: 16 Август 2018

Несмотря на постоянные многомиллиардные аферы и хищения газа на Северном Кавказе, руководство "Газпрома" не...

подробнее...
Сможет ли Россия попрощаться с долларом Сможет ли Россия попрощаться с долларом

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 17 Август 2018

Крупные российские компании начали тестировать механизм рублевых расчетов с иностранными партнерами.

подробнее...
Цепная реакция: глобальный кризис начнется с обвала турецкой лиры Цепная реакция: глобальный кризис начнется с обвала турецкой лиры

Автор: Наталья Дембинская | Дата: 16 Август 2018

Санкции США против Турции вызвали обвал турецкой лиры, а следом — и других валют развивающихся рынков, в пе...

подробнее...
The Vanguard Group: "ноев ковчег" фондового рынка The Vanguard Group: "ноев ковчег" фондового рынка

Автор: | Дата: 15 Август 2018

The Vanguard Group Inc. – американская инвестиционная компания, управляющая активами на сумму более $5,1 трлн.

подробнее...
Почему «Сбербанк» не выдаёт новые кредитки после 66 лет? Почему «Сбербанк» не выдаёт новые кредитки после 66 лет?

Автор: Руслан Осташко | Дата: 15 Август 2018

На фоне рассказов правительства о том, какими замечательными темпами у нас растёт продолжительность жизни, ...

подробнее...
Российских нефтяников обяжут поставлять сырье на отечественные НПЗ Российских нефтяников обяжут поставлять сырье на отечественные НПЗ

Автор: | Дата: 15 Август 2018

Российские нефтекомпании могут обязать поставлять на отечественные НПЗ не меньше 17,5% от своей добычи; это...

подробнее...
Объявлена экономическая и геополитическая война Объявлена экономическая и геополитическая война

Автор: Эдуард Биров | Дата: 15 Август 2018

Экономическая война против России идет давно, она и не заканчивалась никогда, вопрос только в степени ее ин...

подробнее...
Куда отскочит рубль после обвала Куда отскочит рубль после обвала

Автор: Максим Рубченко | Дата: 15 Август 2018

Всего за неделю российская валюта подешевела более чем на восемь процентов. Сейчас паника на рынке улеглась...

подробнее...
Доллар по 70 рублей уже скоро. Почему это не должно шокировать? Доллар по 70 рублей уже скоро. Почему это не должно шокировать?

Автор: Копытин Виталий | Дата: 10 Август 2018

Курс доллара впервые с августа 2016 года превысил уровень 67 рублей на фоне сообщений о новых санкциях США ...

подробнее...
Самый выгодный экспорт Украины. Трудовая миграция как драйвер экономики Самый выгодный экспорт Украины. Трудовая миграция как драйвер экономики

Автор: Сергей Александровский | Дата: 10 Август 2018

ВВП Украины с каждым годом всё больше зависит от финансовых поступлений трудовых мигрантов, работающих за р...

подробнее...
"Чёрный август" или временная паника. Как долго продлится ослабление рубля? "Чёрный август" или временная паника. Как долго продлится ослабление рубля?

Автор: Копытин Виталий | Дата: 09 Август 2018

Сегодня на торгах на Московской бирже курс доллара превысил 66 рублей впервые с ноября 2016 года.

подробнее...
Сброс, а не спрос: зарубежные кредиторы отвернулись от госдолга США Сброс, а не спрос: зарубежные кредиторы отвернулись от госдолга США

Автор: Наталья Дембинская | Дата: 09 Август 2018

Растущие расходы США вызывают у кредиторов тревогу.

подробнее...
Как повысится квартплата после роста НДС Как повысится квартплата после роста НДС

Автор: Александр Лесных | Дата: 08 Август 2018

Тарифы на ЖКХ поднимают раз в год, обычно в середине лета. О

подробнее...
Почему США не хотят «дожимать» российскую экономику Почему США не хотят «дожимать» российскую экономику

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 07 Август 2018

Новые санкции США уже не так страшны России — она успела подстелить соломки, предупреждают в Moody’s.

подробнее...
Пенсионные «напевы» футбольного лета Пенсионные «напевы» футбольного лета

Автор: Александр Любинин | Дата: 07 Август 2018

О скрытых целях намеченной реформы

подробнее...
Лучше, чем в СССР: что продуктовое эмбарго дало российским производителям Лучше, чем в СССР: что продуктовое эмбарго дало российским производителям

Автор: | Дата: 07 Август 2018

Продовольственное эмбарго помогло отечественным производителям мяса и овощей закрепиться на российском рынк...

подробнее...
Чем опасны новые санкции США против России Чем опасны новые санкции США против России

Автор: Максим Рубченко | Дата: 04 Август 2018

Чем грозит очередная инициатива американских парламентариев отечественной экономике.

подробнее...
Как Россия решила вернуть уплывшие капиталы Как Россия решила вернуть уплывшие капиталы

Автор: | Дата: 03 Август 2018

Зачем нужны свои офшорные зоны

подробнее...
Удавка НДС   Удавка НДС

Автор:  Максим Рева | Дата: 02 Август 2018

Само правительство России признаёт, что рост НДС приведёт к росту инфляции, сокращению экономики и ухудшит ...

подробнее...
Торговая война США и КНР: чего опасаются российские компании в Китае Торговая война США и КНР: чего опасаются российские компании в Китае

Автор: Анна Раткогло | Дата: 02 Август 2018

Торговая война США и Китая набирает обороты с каждым днем и оказывает все более заметное влияние на глобаль...

подробнее...
Западные "реформы" вгоняют Украину в долговую кабалу Западные "реформы" вгоняют Украину в долговую кабалу

Автор: Евгений Емельянов | Дата: 01 Август 2018

За годы, прошедшие с момента госпереворота на Украине 2014 года, многочисленные американские и европейские ...

подробнее...
Август наступил — чего ожидать от «месяца катастроф» Август наступил — чего ожидать от «месяца катастроф»

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 01 Август 2018

Стоит ли ждать очередной беды? Опрошенные эксперты в целом пока не видят причин для серьезного беспокойства...

подробнее...
Конец света по-украински: в Киеве остановлены две из трех ТЭЦ Конец света по-украински: в Киеве остановлены две из трех ТЭЦ

Автор: Александр Лесных | Дата: 01 Август 2018

Почему "Нафтогаз" перешел к откровенному шантажу и как все это скажется на предстоящем отопительном сезоне.

подробнее...
На россиян наседают «черные кредиторы» На россиян наседают «черные кредиторы»

Автор: Екатерина Трофимова | Дата: 31 Июль 2018

Чаще всего они маскируются под легальные финансовые институты (например, МФО), хотя в официальном реестре Ц...

подробнее...
Тайная история денежной реформы 1993 года Тайная история денежной реформы 1993 года

Автор: Максим Рубченко | Дата: 26 Июль 2018

Двадцать пять лет назад, 26 июля 1993 года, в России началась очередная денежная реформа.

подробнее...

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Украинцы в Крыму

В нэньке стали прозревать даже самые стойкие свидомые патриоты

Крым ваш? Приходите — забирайте!

Киев все это время гадил Крыму как "по мелкому", так и не очень.

Бензин снова дорожает: что ждёт цены на топливо?

Почему подорожал бензин и что будет с ценами к концу месяца

Почему Силуанов за олигархов и против пенсионеров?

Ситуация с открытой фрондой правительства президенту начинает вызывать прямые ассоциации с 1991 годом

Поиск

Реклама

Скандальные новости

Форма обратной связи

 

Правила поведения на сайте

Использование материалов разрешено только при наличии активной ссылки на narod-novosti.com
Мнения отдельных авторов могут не совпадать с позицией редакции

На сайт приходят пообщаться и высказать свои мысли сотни людей , разных религий и взглядов, и все они являются полноправными посетителями, поэтому если мы хотим чтобы это сообщество людей функционировало нам и необходимы правила. Мы настоятельно рекомендуем прочитать правила, которые займут у вас всего минут пять, но сберегут нам и вам время и помогут сделать сайт более интересным, организованным и дружелюбным. Заранее благодарим вас за понимание.

На сайте строго запрещено:

При нарушении правил вам может быть дано предупреждение, а в некоторых случаях может быть дан бан без предупреждений.
По вопросам снятия бана писать администратору.

Права администрации:

Личный кабинет подписчика

Подписаться на новости в соцсетях