Автор: Антон Покатович | Дата: 29 Ноябрь 2019

Рубль завершает последнюю неделю осени вблизи уровней 64. Мы видим, что во второй половине недели набор факторов давления на декабрьский курс российской валюты получил некоторое усиление.
Во-первых, новостной фон в плоскости торговых переговоров США и Китая ухудшился — Трампом подписан закон о демократии в Гонконге. В КНР в свою очередь отреагировали на такое «законотворчество» каскадом жестких заявлений об американском вмешательстве во внутренние дела республики. По нашим оценкам, гонконгский вопрос может стать очередным препятствием для подписания «Фазы-1» торговой сделки, на которую в декабре столь рассчитывают рынки. Если в перспективе ближайшей недели стороны не представят инвесторам позитивную конкретику по торговой сделке, рынки могут занять выжидательную позицию, что приведет к коррекции рыночного оптимизма в целом, и рисковых активов в частности.
Также мы видим, что внимание рынков привлекает ситуация в латиноамериканском регионе — под «каток» политической нестабильности может попасть Бразилия. 2019 год показал, что в целом геополитический ландшафт лишился части своей прочности — многие прецеденты локальной политической нестабильности быстро переходят в более масштабный региональный формат. С учетом волатильной политической обстановки в латиноамериканском регионе, Бразилия также может стать участником данной геополитической нестабильности.
В данном случае мы отмечаем, что реализация риска в виде активизации протестных настроений в Бразилии может иметь формат воздействия на рынки, аналогичный ситуации в Аргентине в 2018 году. Сразу следует заметить, что текущие возможные бразильские риски и аргентинские «коллизии» 2018 года имеют разный базис (в первом случае — политика, во втором — очередная близость к дефолту). Тем не менее независимо от данного различия в базисах риска, дестабилизация бразильской политики может привести к каскадному спаду сегмента emerging markets в рамках массового оттока капитала. Рублевые активы, как и курс рублевой валюты, также вряд ли останутся в стороне от данного процесса, хотя масштабы их снижения могут быть ниже в сравнении с аналогами с развивающихся рынков.
Также хотим обратить внимание на то, что даже отсутствие фактической реализации бразильского риска может стать для рубля еще одним фактором в пользу умеренного ослабления в декабре. Сокращение рыночного оптимизма в торговой плоскости (гонконгский вопрос) и геополитическая нестабильность в латиноамериканском регионе могут стать для ЦБ основаниями для взятия паузы в снижении ставки. В настоящий момент мы считаем, что вероятность снижения ключевой ставки ЦБ РФ на декабрьском заседании на 25 б. п. снизилась, до уровней 30%. В результате, если рынку не удастся «заложиться» на еще одно (декабрьское) снижение ключевой ставки Банка России, то поддержка рубля со стороны долгового рынка в декабре также не видится масштабной. Более вероятным может быть продолжение консолидации рынка/умеренная коррекция без повышенного спроса на ОФЗ со стороны иностранцев.
Учитывая вышеизложенное, мы сохраняем наши прогнозы по курсу рубля на декабрь и ожидаем умеренного ослабления российской валюты в диапазоне 64,5−66 рублей за доллар. В случае реализации негативного сценария, предполагающего усиленный отток капитала из ЕМ как за счет обострения геополитической ситуации в Латинской Америке, в частности в Бразилии, так и за счет очередного срыва «Фазы-1» торговой сделки США и Китая, курс рубля может перейти к девальвации в диапазоне 66−68 рублей за доллар.

Автор: | Дата: 27 Декабрь 2020
Биткоин продолжает свой уверенный рост и за последние сутки увеличивается в стоимости еще на 11,5%, что при...
подробнее...
Автор: | Дата: 27 Декабрь 2020
21 декабря 2020 года Подольский городской суд Московской области приговорил Александра Шестуна к 15 годам л...
подробнее...
Автор: | Дата: 24 Декабрь 2020
МИД России подтвердил фигурирующую в новостях новость касательно кражи из главного здания ведомства крупной...
подробнее...
Автор: | Дата: 10 Декабрь 2020
Вслед за Путиным премьер раскритиковал повышение цен на сахар, подсолнечное масло, хлеб и другие продукты о...
подробнее...
Автор: | Дата: 14 Октябрь 2020
Странные вещи происходят с фигурой президента Независимой нефтяной компании (ННК) Эдуардом Худайнатовым. Из...
подробнее...Автор: | Дата: 16 Январь 2020
Печальная новость — Александр Аверин по кличке «Авера-младший», один из основателей широко известной Солнце...
подробнее...Автор: | Дата: 13 Март 2020
Андрей Скоч, гражданин Израиля, солнцевский авторитет, самый богатый депутат Государственной думы, партнёр ...
подробнее...Автор: | Дата: 07 Январь 2020
Журналисты приписывают отцу депутата Государственной Думы Андрея Скоча — Владимиру владение самой большой к...
подробнее...Автор: | Дата: 14 Февраль 2020
Андрей Скоч (Скотч) по данным СМИ являлся одним из лидеров Солнцевской ОПГ, терроризировавшей в 90-х всю Мо...
подробнее...
Автор: | Дата: 23 Декабрь 2019
Дело полковника Захарченко продолжает наводить ужас на олигархов, банкиров и «посредников». После бегства о...
подробнее...
Автор: Александр Горохов | Дата: 06 Февраль 2020
Нефтяной спор между Россией и Белоруссией заиграл совершенно новыми красками
подробнее...
Автор: Сергей Андреев | Дата: 09 Февраль 2020
В Москве владелец "гелендвагена" отсудил у "Мерседеса" деньги за сломанный автомобиль. Автодилер и сам заво...
подробнее...
Автор: Галина Смирнова | Дата: 27 Февраль 2020
Рабочая группа по поправкам в Конституцию РФ поддержала идею о расширении функций Центробанка — умопомрачит...
подробнее...Автор: | Дата: 20 Август 2020
С 2006 по 2011 год был замом генерального директора по
развитию и реализации услуг в ОАО «Московская город...
Автор: Олександр | Дата: 25 Август 2020
Живой интерес к жизни глав госкомпаний и чиновников разной масти есть не только у российской общественности...
подробнее...
Автор: | Дата: 25 Август 2020
Подчиненные Павла Анатольевича Ливинского в Санкт-Петербурге потребовали у структур «Новатэка» взятку в раз...
подробнее...
Автор: Михаил Хазин | Дата: 07 Ноябрь 2019
Как приватизация закрыла возможность построения русского национального капитализма
подробнее...
Автор: Анна Серафимова | Дата: 26 Февраль 2020
им мало уважения — они требуют почёта
подробнее...
Автор: Александр Айвазов | Дата: 19 Февраль 2020
Как может правительство РФ обеспечивать проведение единой финансовой, кредитной и денежной политики, если в...
подробнее...
Автор: Сергей Артёменко | Дата: 08 Февраль 2020
На внеочередные сочинские переговоры Лукашенко имело смысл ехать с предложением для Путина. У вас есть това...
подробнее...
Автор: Александр Запольскис | Дата: 07 Февраль 2020
Стоит ли удивляться, что активизация темы вступления Беларуси в ВТО резко активизировалась именно после виз...
подробнее...
Автор: Галина Смирнова | Дата: 05 Февраль 2020
Аудиторы Счетной палаты (СП) в своих из последних проверок, по сути, изобличили ЦБ в торможении экономики. ...
подробнее...
Автор: Яна Недомолкина | Дата: 04 Февраль 2020
Кто и как зарабатывает на азиатской эпидемии, а также чем это обернётся для покупателей.
подробнее...
Автор: Нина Важдаева | Дата: 30 Январь 2020
Предпринимателей и простых граждан ждёт ряд послаблений при уплате налогов. Кого уже освободили от выплат, ...
подробнее...
Автор: Галина Смирнова | Дата: 30 Январь 2020
Совместное исследование Deloitte и Центра стратегических разработок, проведенное на основе опроса более 100...
подробнее...
Автор: Денис Марков | Дата: 29 Январь 2020
Оформляя бонусные карты, мы вводим личные данные. Естественно, база может оказаться в открытом доступе в Се...
подробнее...
Автор: Нина Важдаева | Дата: 24 Январь 2020
Как мошенники охотятся за персональными данными своих жертв и как можно вернуть пропавшие деньги.
подробнее...
Автор: Галина Смирнова | Дата: 20 Январь 2020
Не Греф ли строит свое счастье за наш счет? Ведь, как известно, за время его председательства банк стал мон...
подробнее...
Автор: Михаил Хазин | Дата: 18 Январь 2020
Руководство российского ЦБ рассматривает себя не как чиновников РФ, а как представителей мировой долларовой...
подробнее...
Автор: Софья Ручко | Дата: 17 Январь 2020
В этом году повышение коммуналки должно было произойти один раз — 1 июля.
подробнее...